如果你在购买一家公司的股票, 或者你已经是股东,正在考虑实施股东协议来管理你的公司, 你要考虑的最重要的条款之一是买卖或“散弹枪”条款.

霰弹枪条款提供了一个重要的杠杆,可用于股东, 由于这样或那样的原因, 需要与公司的其他股东分道扬镳.

具体地说, 散弹枪条款(shotgun clause)是股东协议中的一项条款,该条款赋予任何股东以通知中规定的一定金额向其他股东发出收购要约的权利. 如果那些股东拒绝, 然后,他们被迫以相同的每股价格和相同的条件购买提出要约的股东(要约人)的股份.

散弹枪条款的天才之处在于,它们迫使各方都是合理的, 因为一个糟糕的或不合理的报价很容易对要约人不利, 导致他们被迫离开公司.

一次又一次, 我们看到,股东之间的纠纷旷日持久,本可以通过在股东协议中加入强制条款来轻松解决. 这是常有争议的情况, 股东在谈判抽象条款时往往非常理性, 但当积极参与一场争端时,就明显不那么合理了. 而这种不合理性往往会在讨论股东持股的价值时浮出水面. 这些争议可能会持续数年, 并对公司的士气造成严重影响, 生产率和利润.

通过在公司股东协议中加入强制条款,许多此类纠纷都可以完全避免. 这将迫使各方以具体方式采取行动, 最终的结果就是有人离开,有人留下, 双方的条件都很合理.

也就是说, 在猎枪的结构中存在一些固有的不公平, 那就是它严重偏向那些有能力购买其他股东股份的人. 在决定是否包括这些条款时,这一点是必须牢记的. 然而, 甚至这种偏见也是平衡的, 在某种程度上, 通过每位股东为公司带来的价值, 因为即使是一个富有而贪婪的股东,也不会轻易放弃一个为公司带来固有的、不可替代的价值的人.

散弹枪条款是一种有效的工具,但(如果一切顺利的话)很可能不会被使用, 但一旦关系破裂, 正如他们经常做的那样, 你会庆幸自己在股东协议中内置了一种方法,能够迫使各方达成一个合理的、最终的解决方案.


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